La previdenza professionale, quale principale pilastro della previdenza per la vecchiaia, è confrontata ormai da tempo con grandi sfide. Il capitale di vecchiaia risparmiato dagli attuali pensionati non permette infatti più di finanziare le rendite promesse. Essenzialmente per tre motivi.
La maggioranza delle persone attive professionalmente non sa di essere proprietaria dell’avere della cassa pensioni: solo il 44 percento della popolazione svizzera annovera giustamente l’avere della cassa pensioni nel proprio patrimonio personale. La maggioranza non ne è consapevole. Per quale motivo? Uno dei motivi potrebbe essere il fatto che i contributi alla cassa pensioni sono prelevati direttamente dal salario e non figurano come patrimonio nella dichiarazione di imposta. Per lo stesso motivo molti non sono consapevoli che il denaro rimane di loro proprietà dall’inizio alla fine. Questo spiega anche perché solo una persona interpellata su sei ha saputo indicare esattamente l’ammontare del proprio avere della cassa pensioni, oggi e in futuro.
La maggioranza degli interpellati considera un eventuale abbassamento dell’aliquota di conversione il rischio principale per la futura rendita. È invece vero il contrario: proprio perché l’aliquota di conversione non è ancora stata abbassata, oggi è necessario ridistribuire una parte significativa dei redditi di investimento dai lavoratori ai pensionati.
Soprattutto i giovani adulti (dai 18 ai 25 anni) raramente si interessano del tema della previdenza per la vecchiaia. Nemmeno uno su tre (29 percento) lo affronta. Eppure oltre la metà dei giovani adulti si preoccupa del proprio reddito nella terza età. La combinazione tra mancanza di conoscenze e disagio ha un effetto paralizzante: i giovani avvertono che qualcosa non va, ma capiscono troppo poco per rivendicare dei cambiamenti concreti.
Quasi la metà degli interpellati (48 percento) ritiene che la ripartizione del secondo pilastro sia giusta. Non sono infatti consapevoli che il sistema è concepito in modo diverso e che il denaro in realtà appartiene a loro. Se questo dato di fatto fosse noto, ci sarebbero maggiori pressioni politiche. Lo pensano quattro persone su cinque (78 percento). Ciò dimostra la grande importanza di spiegare il funzionamento della previdenza professionale e di rivedere gli attuali sviluppi. Solo conoscendo le implicazioni è infatti possibile farsi un’opinione fondata.
Secondo lo studio Fairplay, le rendite garantite nell’attuale LPP sono il motivo principale della valutazione positiva della ridistribuzione: numerosi interpellati sperano di beneficiare in futuro a loro volta della ridistribuzione, grazie a rendite fisse. Una speranza che potrebbe tuttavia rivelarsi illusoria. Il rapporto tra gli assicurati attivi e i pensionati è infatti destinato a peggiorare ulteriormente nei prossimi anni. La piramide con tanti contribuenti alla base e pochi beneficiari di una rendita in cima sta tendenzialmente diventando un rettangolo. È pertanto grande il rischio che il sistema piramidale raggiunga i propri limiti. Gli attuali assicurati attivi sarebbero a quel punto doppiamente penalizzati: i redditi realizzati sul loro avere della cassa pensioni oggi vengono ridistribuiti in ragione di quasi la metà. Ma in futuro questi assicurati non beneficeranno nella stessa misura della ridistribuzione, ammesso che questa pratica sussista ancora.
Almeno una persona interpellata su tre sceglierebbe una rendita con quota variabile e garanzie inferiori. Ne beneficerebbero notevolmente soprattutto i giovani adulti. Attraverso una minore ridistribuzione otterrebbero infatti un rendimento superiore e al contempo potrebbero sfruttare in maniera ottimale la durata lunga dell’effetto degli interessi composti. Sono però le persone tra i 46 e i 55 anni a dimostrare il maggior interesse – probabilmente perché è proprio in questa fascia di età che si inizia a confrontarsi più a fondo con le implicazioni della previdenza professionale.
Oggi le rendite sono fisse. Il loro importo è interamente garantito. Una garanzia che è però costosa e riduce il potenziale di rendimento. Una combinazione di quote fisse e quote variabili in futuro potrebbe pertanto essere un’opportunità per la previdenza professionale.
Per le rendite garantite la cassa pensioni deve investire una buona parte dell’avere in titoli poco rischiosi, ad es. in obbligazioni. Nell’attuale fase di interessi bassi, su questo capitale si può generare solo un rendimento limitato o addirittura negativo. Garanzie elevate riducono quindi il rendimento dell’avere della cassa pensioni, con conseguente minor aumento dell’avere di vecchiaia.
E anche a parità di avere di vecchiaia al momento del pensionamento, il modello di rendita variabile è più efficace e comporta in media versamenti di rendite nettamente superiori. L’avere di vecchiaia viene infatti reinvestito anche dopo la rendita e può essere collocato in maniera più equilibrata.
Questo è purtroppo improbabile. Le aliquote di conversione devono diminuire e saranno abbassate. Gli attuali assicurati attivi sono in tal modo doppiamente penalizzati: oggi perdono denaro attraverso la ridistribuzione, domani presumibilmente non godranno di nessuna compensazione e in più riceveranno una rendita più bassa, per via dell’aliquota di conversione inferiore.
No, le rendite correnti non possono essere modificate. Le persone attualmente in pensione possono quindi stare certe che continueranno a percepire la loro rendita.
No, l’aliquota di conversione è una percentuale per calcolare l’ammontare della rendita. Se prendiamo l’esempio della torta, l’aliquota di conversione rappresenta il numero delle fette e la loro grandezza. Quello che conta è quanto denaro possiamo «convertire». Un’aliquota di conversione più elevata non serve a niente, se abbiamo poco denaro da convertire. Al contempo le aliquote di conversione elevate devono però essere finanziate. Se la torta dei pensionati è troppo piccola, bisogna ricorrere alla ridistribuzione dei redditi di investimento degli assicurati attivi. Gli attuali assicurati attivi sono in tal modo doppiamente penalizzati: hanno meno denaro oggi e ne avranno meno anche in futuro, mentre le aliquote di conversione saranno inevitabilmente abbassate.
